ТОП 10 лучших статей российской прессы за
April 9, 2024

Нереальный сектор

Рейтинг: 0

Автор: Евгения Борисова. Наша Версия

Высокая ключевая ставка, установленная регулятором в 2023 году, сделала почти запретительным кредитование промышленных предприятий. На фоне этого Министерство финансов РФ поддерживает рекордную доходность по облигациям федерального займа. Вместо развития реального сектора банкам выгоднее покупать государственный долг. Осложняется это тем, что доходами банки не спешат делиться с государством. А их налогообложение выглядит куда более льготным, чем во многих других отраслях.

В конце марта Банк России опубликовал отчёт о своей деятельности за 2023 год. Председатель Эльвира Набиуллина отметила, что прошлый год ознаменовался импульсом, который позволил экономике преодолеть шок от санкций и восстановиться уже к лету. Это произошло значительно раньше изначальных прогнозов, и произошло во многом благодаря доступности кредитования наряду с возросшими расходами бюджета.

После восстановления экономики, когда потребительские аппетиты граждан, компаний и государства продолжили расти, а обеспечить их без импорта оказалось невозможно, от ЦБ, как считает его руководство, потребовались решительные меры. Чтобы избежать «перегрева экономики» и снизить разгон инфляции, была повышена ключевая ставка – таким образом рубль удалось стабилизировать. По оценкам председателя Банка России, принятые меры в том числе позволили замедлить рост цен и в перспективе на 2024 год.

Несмотря на повышение ставки, число выданных корпоративных кредитов за минувший год увеличилось на 20,1% (+12,3 трлн рублей), а кредитов малому и среднему бизнесу – на 28,6% (+2,7 трлн рублей). Однако необходимо отметить, что рост произошёл на фоне санкционного давления, и здесь есть важный нюанс. «Российский промышленный сектор отрезан от мирового финансового рынка, и фактически идёт закономерное перераспределение кредитной нагрузки экономики страны с внешнего контура на внутренний. Вот только перераспределение такое идёт с повышением этой самой нагрузки в пользу «распределителей», – обратил внимание в своей колонке в газете «Ведомости» экономист Леонид Крутаков.

Действительно, исходя из опубликованного отчёта особенно хорошо обстоят дела у банкиров. Прибыль банковского сектора побила прошлые рекорды и составила 3,3 трлн рублей при рентабельности капитала 25%. Доход от процентов у коммерческих банков вырос на 43% (1,8 трлн рублей) при средней ставке кредита для физлиц в 12,72%, депозитная ставка при этом составила 8,51%. В рост пошли и комиссионные доходы банков, и активы кредитных организаций. Отношение этих активов к ВВП страны на 1 января составило 98,2% (рост на 11,4 п.п.)

Сам Центробанк заработал за год 140,443 млрд рублей, 96,6% его прибыли составили доходы по операциям с ценными бумагами и чистые процентные доходы. На фоне этого налоговые поступления в бюджет от банковского сектора продолжают снижаться: в 2022 году они сократились на 57 млрд рублей, в 2023-м – на 804 млрд рублей.

Всё это даёт повод задуматься: разве ключевая функция регулятора не в том, чтобы снижать процентное давление на экономику? Вместо этого явно происходит следующее: ресурс, предназначенный для развития реального сектора, утекает мимо и превращается в банковские дивиденды. В отчёте Банка России и сопроводительных материалах к нему эта довольно спорная ситуация преподносится не как досадный феномен в условиях кризиса, а как доказательство устойчивости банковской системы. Ситуации с ростом внутреннего долга РФ вряд ли уделяется столько внимания – явно не без причины. Эксперты считают, что это объясняется баснословной доходностью облигаций федерального займа (ОФЗ) и прибыли, которую получает от них не только отечественный банковский сектор, но и компании-нерезиденты.

Читать в оригинале

Подпишись прямо сейчас

предыдущая
  • Поделиться в
Комментарии (0)

Коментарии могут оставлять только зарегистрированные пользователи.

Other issues View all
Архив ТОП 10
Лучшие статьи за другие дни