ТОП 10 лучших статей российской прессы за
Янв. 24, 2022

Молчание деньжат

Рейтинг:

Автор: Евгений Кузнецов. Известия

Куда вложили пенсионные накопления и почему они принесли минимальную за семь лет доходность

Корпорация "ВЭБ.РФ" по запросу "Известий" впервые раскрыла отраслевую структуру инвестиций пенсионных накоплений 38 млн россиян. Половина общего расширенного портфеля приходится на корпоративные облигации и составляет более 1 трлн рублей. Больше всего денег будущих пенсионеров вложено в бумаги компаний транспортной отрасли и строительства дорог, нефтегазового сектора, электроэнергетики, а также финансовой сферы. Однако по итогам 2021 года доходность расширенного портфеля впервые с 2014-го оказалась ниже инфляции, составив 4,66%. В ВЭБе это объяснили переоценкой облигаций из-за высокого роста цен. С такой трактовкой соглашаются эксперты, которые прогнозируют, что доходность госуправляющего будет близка к среднерыночной.

ВЭБ по умолчанию управляет пенсионными накоплениями граждан, которые не выбрали частную управляющую компанию или негосударственный пенсионный фонд (так называемые молчуны). С 2014 года все взносы на пенсионные накопления заморожены и полностью направляются на страховую часть пенсии.

Госкорпорация по запросу "Известий" раскрыла актуальную структуру инвестиций пенсионных накоплений "молчунов". Значимая часть средств вложена в корпоративные облигации. Их общий объём в 2021 году впервые превысил 1 трлн рублей и достиг 50% расширенного портфеля (всего размер портфеля - 1,96 трлн).

Оставшиеся средства вложены в государственные облигации и депозиты.

Почти 85% вложений осуществлено в реальный сектор, а именно:

- 37,67% - в транспортную отрасль и строительство дорог;

- 15,96% - в нефтегазовую отрасль;

- 14,79% - в электроэнергетику;

- 5,68% - в жилищную сферу и ипотеку;

- 2,28% - в прочую инфраструктуру;

- 8,29% - в иные отрасли.

15,33% вложений осуществлено в финансовый сектор, то есть в бумаги российских банков и международных финансовых организаций. Всего ВЭБ владеет облигациями 44 эмитентов. Их имена не раскрываются, однако руководитель департамента доверительного управления ВЭБа Александр Попов в беседе с "Известиями" указал на растущую долю вложений в городскую экономику и инфраструктуру. В частности, госкорпорация приобретала облигации специализированного общества проектного финансирования "Дом. РФ" и "зелёные" бонды Москвы.

Согласно отчёту ВЭБа, за 2021 год доходность расширенного инвестиционного портфеля составила 4,66% при инфляции 8,39%. Таким образом, в прошлом году госкорпорация заработала "молчунам" почти 88,9 млрд рублей против 124 млрд в 2020-м. Доходность в 2021-м оказалась минимальной с 2014-го. В предшествующие три года она в среднем составляла 6,73%.

По итогам 2021-го ВЭБ может проиграть НПФ в прибыли. Фонды ещё не опубликовали финансовую отчётность за прошлый год, но за девять месяцев средняя доходность инвестирования пенсионных средств НПФ составила 5,5% годовых, указано в статистике ЦБ. "Известия" направили запросы в крупнейшие НПФ.

Главной причиной невысокой доходности в госкорпорации назвали переоценку облигаций.

- Основная причина - это рост инфляции и соответственно рост доходностей на рынке. При этом он всегда приводит к падению стоимости облигаций. Отсюда наши 70%портфеля, которые подвержены ежедневной переоценке, конечно же, снизились в стоимости. И вот это снижение съело часть купонного дохода, - поясни л Александр Попов.

В нормативных документах не закреплена обязанность ВЭБа обеспечивать доходность выше инфляции, но такая цель значится среди внутренних показателей эффективности, указал представитель госкорпорации. Вместе с тем накопленная доходность расширенного портфеля превышает совокупную инфляцию с 2010 года примерно на 20%, подчеркнул он.

Доля корпоративных облигаций в портфеле за год выросла с 46% более чем до 50%, а госбумаг (ОФЗ и государственные сберегательные облигации) снизилась с 35 до 25%, уточнил Александр Попов. Кроме того, он заявил о высоком интересе к госбумагам в 2022 году, поскольку их доходность "находится сейчас на очень привлекательных уровнях".

По его словам, в условиях неопределённости по реформе накопительных пенсий говорить о расширении перечня допустимых для ВЭБа инструментов инвестирования пока преждевременно. Сейчас госкорпорации можно вкладывать деньги в государственные ценные бумаги, облигации российских компаний и международных финансовых организаций, а также рублёвые и валютные депозиты. При этом высокорискованные инвестиции - например, в акции - госуправляющему пенсиями запрещены.

- Пока имеющихся инструментов в расширенном портфеле хватает. Возможно, будет корректироваться инвестиционная политика в части портфеля государственных ценных бумаг. Причина - очень мало бумаг с госгарантией размещается в последнее время, - добавил Александр Попов.

Полный текст читайте на iz.ru

Почти 40% пенсионных накоплений "молчунов" вложено в транспортную отрасль и строительство дорог

Читать в оригинале

Подпишись прямо сейчас